在股票市(shi)(shi)場中，熱門題(ti)材(cai)股票可能預示著(zhu)公司(si)未來具有潛在的(de)發展前(qian)景和上升空(kong)間，往往容易受(shou)到廣大(da)(da)投(tou)資(zi)者的(de)大(da)(da)力追捧。許(xu)多上市(shi)(shi)公司(si)也(ye)會通過業務轉型、資(zi)產重組等(deng)方式拓展新(xin)的(de)發展空(kong)間，挖(wa)掘更大(da)(da)發展潛力。然而(er)，一些上市(shi)(shi)公司(si)借助熱門題(ti)材(cai)“吹泡泡”，通過披露不(bu)(bu)真實、不(bu)(bu)準確的(de)信息夸大(da)(da)、渲(xuan)染相關(guan)業務給公司(si)帶來的(de)影響，誤導投(tou)資(zi)者，引(yin)起投(tou)資(zi)者的(de)跟風追捧。殊不(bu)(bu)知背后不(bu)(bu)過是(shi)虛無縹緲的(de)愿景而(er)已。

　　N公司就為(wei)投(tou)資者描繪(hui)了這樣一幅(fu)空中樓(lou)閣。2014年(nian)之(zhi)前(qian)N公司的(de)經營業(ye)務(wu)范圍主要是軟件開(kai)(kai)發與(yu)(yu)服務(wu)業(ye)務(wu)和信(xin)(xin)貸風險業(ye)務(wu)管理咨詢等(deng)。2014年(nian)5月開(kai)(kai)始，N公司對(dui)外披(pi)露擬涉足互聯(lian)(lian)網金融領域，陸續披(pi)露了一系(xi)列開(kai)(kai)展互聯(lian)(lian)網金融業(ye)務(wu)的(de)相關信(xin)(xin)息(xi)，包括(kuo)開(kai)(kai)展數據服務(wu)、征(zheng)信(xin)(xin)服務(wu)和小(xiao)貸云服務(wu)業(ye)務(wu)；與(yu)(yu)某商業(ye)銀行(xing)合作成立X互聯(lian)(lian)網金融公司，開(kai)(kai)展互聯(lian)(lian)網金融相關業(ye)務(wu)；擬成立Z網絡信(xin)(xin)息(xi)有限(xian)公司，從事普惠金融相關業(ye)務(wu)。此信(xin)(xin)息(xi)一出，各(ge)大投(tou)資機構紛紛看(kan)好，中小(xiao)投(tou)資者跟風買入，使N公司的(de)股(gu)價在一年(nian)之(zhi)間漲幅(fu)高(gao)達16倍。

　　但(dan)是(shi)事(shi)實上(shang)(shang)如此宏偉的互(hu)(hu)聯(lian)網(wang)金(jin)(jin)融(rong)(rong)圖景背后(hou)不(bu)過是(shi)充滿(man)不(bu)確定(ding)性(xing)的幻景。N公(gong)司實際(ji)互(hu)(hu)聯(lian)網(wang)金(jin)(jin)融(rong)(rong)相(xiang)關(guan)(guan)業(ye)務(wu)收入極小，僅占主營業(ye)務(wu)收入的0.62%。公(gong)司發(fa)展(zhan)互(hu)(hu)聯(lian)網(wang)金(jin)(jin)融(rong)(rong)相(xiang)關(guan)(guan)的發(fa)展(zhan)戰(zhan)略從未(wei)提交公(gong)司董事(shi)會(hui)以(yi)及董事(shi)會(hui)戰(zhan)略發(fa)展(zhan)委(wei)員會(hui)審議，無(wu)相(xiang)關(guan)(guan)工作規(gui)劃(hua)，無(wu)資(zi)金(jin)(jin)來(lai)源計劃(hua)，相(xiang)關(guan)(guan)業(ye)務(wu)無(wu)實質性(xing)進展(zhan)，相(xiang)關(guan)(guan)項目因違反政(zheng)策已經暫(zan)停實施。而且，公(gong)司披露的互(hu)(hu)聯(lian)網(wang)金(jin)(jin)融(rong)(rong)相(xiang)關(guan)(guan)業(ye)務(wu)信(xin)息(xi)(xi)具(ju)(ju)有(you)片面(mian)性(xing)，選擇性(xing)披露利好(hao)信(xin)息(xi)(xi)，規(gui)避不(bu)利信(xin)息(xi)(xi)，未(wei)披露上(shang)(shang)述業(ye)務(wu)存(cun)在的問題以(yi)及進展(zhan)情況。N公(gong)司對(dui)外宣稱的互(hu)(hu)聯(lian)網(wang)金(jin)(jin)融(rong)(rong)業(ye)務(wu)不(bu)過是(shi)對(dui)前景的描繪和(he)設想，缺(que)乏(fa)相(xiang)應的事(shi)實基(ji)礎，未(wei)來(lai)可實現(xian)性(xing)極小，卻(que)使投資(zi)者誤以(yi)為瓜熟蒂(di)落，具(ju)(ju)有(you)較(jiao)大(da)誤導性(xing)。

　　無獨(du)有偶，D公(gong)(gong)(gong)司也(ye)通(tong)過(guo)題材炒作為(wei)投資者(zhe)(zhe)繪制了一幅美好愿景。D公(gong)(gong)(gong)司利用互(hu)聯網(wang)金融(rong)(rong)的(de)炒作熱(re)點(dian)，在公(gong)(gong)(gong)司互(hu)聯網(wang)金融(rong)(rong)網(wang)站正在籌備、尚未開始運(yun)營的(de)情況下，卻(que)對外公(gong)(gong)(gong)告稱“可以(yi)使公(gong)(gong)(gong)司在互(hu)聯網(wang)金融(rong)(rong)行業(ye)處(chu)于領先的(de)競爭優勢”，過(guo)度夸大、渲染給(gei)公(gong)(gong)(gong)司業(ye)務帶來的(de)影響，誤(wu)(wu)導(dao)投資者(zhe)(zhe)，使其(qi)做(zuo)出錯(cuo)誤(wu)(wu)的(de)投資決(jue)策(ce)。之(zhi)后公(gong)(gong)(gong)司股價連續6日漲停，漲幅高達77.37%。

　　上(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)在發生(sheng)經營(ying)(ying)方針和(he)經營(ying)(ying)范圍的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)重(zhong)大(da)變化，或(huo)者(zhe)重(zhong)大(da)投資(zi)(zi)(zi)行為和(he)重(zhong)大(da)購置財(cai)產的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)決定等事(shi)項時，應當真實(shi)、準確、完整的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)披露(lu)信息(xi)，說明(ming)事(shi)件的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)起因、目前的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)狀態和(he)可(ke)能(neng)產生(sheng)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)法律后(hou)果。如果不(bu)(bu)切實(shi)際的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)夸大(da)事(shi)實(shi)，或(huo)者(zhe)有(you)選擇性的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)披露(lu)信息(xi)，會(hui)造成上(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)與(yu)投資(zi)(zi)(zi)者(zhe)之間的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)信息(xi)不(bu)(bu)對稱，容(rong)易造成投資(zi)(zi)(zi)者(zhe)依賴信息(xi)做出錯誤的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)投資(zi)(zi)(zi)決策。這就違背(bei)(bei)了(le)(le)《證券(quan)法》關于上(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)必須真實(shi)、準確、完整的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)披露(lu)信息(xi)，不(bu)(bu)得有(you)虛(xu)假(jia)記載、誤導(dao)性陳述或(huo)者(zhe)重(zhong)大(da)遺漏的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)相關規定，違背(bei)(bei)了(le)(le)公(gong)(gong)(gong)(gong)開、公(gong)(gong)(gong)(gong)平、公(gong)(gong)(gong)(gong)正的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)市(shi)(shi)(shi)(shi)場交易秩序。更有(you)甚者(zhe)，一些(xie)上(shang)市(shi)(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)通過編題材講故事(shi)拉(la)動股(gu)價上(shang)漲為高價減持股(gu)票做鋪墊，這種侵(qin)害(hai)中小投資(zi)(zi)(zi)者(zhe)利益(yi)為自己謀利的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)行為更是資(zi)(zi)(zi)本市(shi)(shi)(shi)(shi)場嚴厲打擊的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)對象。

　　面對上市公司披露(lu)的(de)(de)熱(re)點信息(xi)，投(tou)資者在進行(xing)股(gu)票投(tou)資時應(ying)當擦亮(liang)眼睛(jing)，不要被(bei)上市公司熱(re)點題材炒作所(suo)迷(mi)惑，而應(ying)結合宏觀政(zheng)策、產業狀況(kuang)和(he)企業的(de)(de)實際(ji)情況(kuang)綜合分析(xi)相(xiang)關(guan)信息(xi)的(de)(de)真實準確性，評(ping)估相(xiang)關(guan)業務對公司帶來的(de)(de)影響程度，理性判斷其背后(hou)的(de)(de)投(tou)資價值(zhi)。同(tong)時，投(tou)資者應(ying)警(jing)惕上市公司通過講故事“吹泡(pao)泡(pao)”為(wei)其高(gao)價減持預(yu)熱(re)的(de)(de)行(xing)為(wei)。否則一旦(dan)“泡(pao)泡(pao)”破滅，股(gu)票價格與價值(zhi)回歸正(zheng)常軌道，投(tou)資者將(jiang)面臨的(de)(de)可(ke)能是巨大的(de)(de)經濟(ji)損失。